目前，A股市場家電板塊102家上市公司已悉數(shù)披露2024年三季報。整體來看，相關公司在提質(zhì)增效、以舊換新、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型等方面取得了顯著成效，整體經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健。前三季度，上述102家公司中，有44家公司實現(xiàn)營收與歸母凈利潤雙增長，占比超四成。 　　“以舊換新政策激活了家電市場需求。第四季度家電市場將進入需求全面爆發(fā)階段，但受益者將集中在頭部品牌，特別是綜合類家電企業(yè)。家電市場在政策、新技術、需求變化下還將迎來一輪洗牌，中小企業(yè)應盡快順應發(fā)展趨勢，積極轉(zhuǎn)型尋求突破。預計回暖態(tài)勢將在2025年初持續(xù)。”斌科技家電戰(zhàn)略研究咨詢機構(gòu)首席研究員張彥斌表示。 　　家電企業(yè)利潤導向更明顯 　　今年前三季度，家電板塊“三巨頭”美的集團、海爾智家、格力電器合計實現(xiàn)營收超6700億元，同比增長4%；合計實現(xiàn)歸母凈利潤688億元，同比增長13%，日均凈賺1.88億元。 　　此外，上述102家上市公司中，在今年前三季度實現(xiàn)營收同比增長超過20%的公司有15家；實現(xiàn)凈利潤同比增長超20%的有21家，其中，有6家公司歸母凈利潤同比增長超100%，整體看，家電行業(yè)在前三季度的歸母凈利潤表現(xiàn)顯著優(yōu)于營收。 　　“這是在多方因素影響下，家電行業(yè)業(yè)績出現(xiàn)的特殊現(xiàn)象。以往，家電巨頭均呈現(xiàn)營收及歸母凈利潤雙增長的情況，且幅度較穩(wěn)。”張彥斌進一步表示，今年前三季度家電板塊上市公司業(yè)績指標出現(xiàn)分化，即營業(yè)收入增長不大，但盈利增長比較明顯。一方面，這是由于企業(yè)不斷以業(yè)務拓展及創(chuàng)新提升利潤空間，另一方面，各品牌都采取了降本增效措施，成本的降低推動了利潤的增長。 　　有聲音認為，除企業(yè)利潤導向更加明顯外，當下家電業(yè)還呈現(xiàn)出兩大趨勢： 　　一是亟待打造新增長曲線。目前，冰箱、洗衣機、空調(diào)等傳統(tǒng)家電產(chǎn)品在國內(nèi)市場面臨增長瓶頸，頭部家電巨頭的營收增速有放緩的跡象。因此，積極開拓B端市場和海外市場，以及新能源、汽車等多元賽道，打造新的增長曲線，已經(jīng)愈加迫切。 　　當下，面對存量市場，“三巨頭”均在以各自的方式尋求業(yè)績突破。海爾智家聚焦智慧住居和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)兩大賽道，通過產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)推動各行業(yè)的升級和創(chuàng)新發(fā)展。美的集團將“出?！币暈槠凭株P鍵，采取了自營品牌優(yōu)先戰(zhàn)略，并于今年9月份成功在港交所掛牌上市，開啟了全球化擴張。格力電器則通過在多元化道路及營銷轉(zhuǎn)型上尋找新的增長點。另外，家電巨頭們敏銳地將目光聚焦到了機器人、汽車零部件等賽道，不斷開拓新的產(chǎn)業(yè)空間。 　　二是品牌格局加速動態(tài)調(diào)整。在大家電市場，各大企業(yè)整體發(fā)展穩(wěn)健，但企業(yè)業(yè)績的分化趨勢已經(jīng)凸顯。另外，小米作為后起之秀，在空調(diào)、洗衣機、電視等市場持續(xù)發(fā)力，呈現(xiàn)出高增長態(tài)勢，這對傳統(tǒng)家電業(yè)的品牌格局也會帶來沖擊。由此可以看到，在AI、物聯(lián)網(wǎng)等新技術浪潮下，以及全球化競爭日趨深化的背景下，家電行業(yè)正在加速品牌格局的動態(tài)調(diào)整。 　　在中國家用電器商業(yè)協(xié)會秘書長張劍鋒看來，中國家電行業(yè)今年以來依然保持了較強的韌性，并抓住了AI、5G等新技術機遇，通過持續(xù)的技術創(chuàng)新、降本提質(zhì)、深入的品牌建設以及靈活的市場策略，推動了行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級。 　　行業(yè)有望持續(xù)回暖 　　奧維云網(wǎng)（AVC）研究部副部長劉冀元在接受記者采訪時表示，長期來看，家電市場必須解決供需錯配等問題，同時還要持續(xù)深挖用戶需求并以創(chuàng)新來破解未來的增長壓力。 　　奧維云網(wǎng)推總預測數(shù)據(jù)顯示，預計2024年第四季度國內(nèi)家電市場零售規(guī)模約2777億元，同比增長17.4%。全年預計8922億元，同比增長4.7%。目前來看，以舊換新補貼政策落地效果明顯。數(shù)據(jù)顯示，2024年第41周至43周（10月07日至10月27日）期間，七大家電品類線上、線下零售額同比分別增長132.1%、130.9%。 　　釘科技創(chuàng)始人丁少將表示，展望今年第四季度乃至明年，在以舊換新等政策有力刺激下，家電行業(yè)內(nèi)需有望持續(xù)復蘇。同時，出口市場的增長，有望對家電市場形成有效的拉動。中國家電行業(yè)將繼續(xù)處于回暖向好的發(fā)展通道。從具體品類來看，頭部白電巨頭依然具備產(chǎn)品、技術、渠道、市場、成本等競爭優(yōu)勢。而廚電企業(yè)將持續(xù)分化，尤其是集成灶企業(yè)由于產(chǎn)品單一、技術壁壘不高、替代性沖擊大等因素，面臨較大的業(yè)績壓力。小家電企業(yè)則由于競爭加劇和需求波動導致盈利能力受限。中小家電企業(yè)應盡快根據(jù)市場需求及技術迭代步伐進行調(diào)整。 　　國泰君安發(fā)布研報稱，以舊換新等政策共振，拉動家電行業(yè)終端需求放量以及格局優(yōu)化，家居家電頭部品牌產(chǎn)品技術儲備充分，或充分受益行業(yè)景氣度回升。 　　在劉冀元看來，2025年家電行業(yè)復蘇前景向好，但企業(yè)競爭壓力也會進一步增大。家電行業(yè)明年要進一步把握新品類、趨勢品類的普及契機。同時，搶抓高端市場、海外市場快速擴張的發(fā)展機遇。 　　轉(zhuǎn)自：消費日報